Para a Safra 2026/27, a expectativa é de aumento na moagem de cana em relação à safra anterior. A recuperação esperada da produção amplia a disponibilidade de matéria-prima e tende a intensificar a disputa por margens ao longo da cadeia sucroenergética.

No mercado de etanol, o aumento da moagem e a expansão da oferta de etanol de milho podem limitar movimentos de valorização do produto. A formação dos preços, contudo, continuará condicionada à demanda doméstica, à competitividade do hidratado frente à gasolina, política tributária, ao comportamento do petróleo e às decisões de mix das unidades produtoras.

No mercado de açúcar, esta safra tende a enfrentar um ambiente de maior oferta global e preços mais moderados. Nesse contexto, as unidades produtoras deverão ajustar a destinação da matéria-prima entre açúcar e etanol de acordo com a remuneração relativa dos produtos, o câmbio, as condições do mercado internacional, os preços dos combustíveis e a demanda interna.

No campo, a média do CT (Custo Total) registrado nas regiões acompanhadas pelo Projeto Campo Futuro até junho foi de R$ 162 por tonelada de cana produzida. A pressão sobre as margens foi observada de forma mais intensa em algumas regiões que decorreu da combinação de custos operacionais elevados, arrendamentos, preços dos insumos e menor remuneração do ATR.

Mesmo com níveis razoáveis de produtividade nas praças avaliadas, o custo total de produção superou a receita em sete dos oito levantamentos realizados até junho. O resultado evidencia que uma produtividade agrícola satisfatória, isoladamente, não garante rentabilidade quando os custos permanecem elevados e o valor recebido pela matéria-prima é insuficiente para remunerar a atividade.

Gráfico 1: Receita e o Custo Total da cana-de-açúcar por região

Os dados comparativos das regiões de Araraquara, Barretos, Batatais, Cianorte, Nova Alvorada do Sul, Nova Olímpia, Penápolis e Pirassununga mostram diferenças relevantes no cenário econômico. A produtividade média foi de 81 toneladas/ha, com ATR médio de 127 kg/tonelada e preço médio do ATR de R$ 1,0709/kg. Esses parâmetros formam a base da receita, mas não explicam sozinhos a rentabilidade, que depende principalmente da relação entre receita e custo total.

O custo total é o principal fator de pressão competitiva. As praças de Barretos, Araraquara, Nova Alvorada do Sul e Cianorte estão acima ou muito próximas da média de R$ 162 por tonelada, com destaque para Barretos, R$ 198/tonelada, e Araraquara, R$ 184,34/tonelada. Nesses casos, mesmo receitas relativamente favoráveis não são suficientes para cobrir todos os custos econômicos da produção.

A decomposição dos custos reforça a diferença estrutural entre regiões. O COE (Custo Operacional Efetivo) médio foi de R$77/tonelada, variando de R$ 43/t em Penápolis a R$ 132/t em Nova Alvorada do Sul. Essa amplitude sugere diferentes níveis de desembolso direto, tecnologia, escala operacional, arrendamento, logística, tratos culturais e eficiência no uso de insumos e máquinas.

Considerando a receita média de R$ 130 por tonelada e o custo total médio de R$ 162 por tonelada, Nova Olímpia ocupa a posição mais favorável, apresentando uma receita acima da média, CT abaixo da receita e lucro. Penápolis e Batatais mantêm custos relativamente controlados, mas receitas insuficientes para remunerar integralmente terra e capital. Cianorte combina receita acima da média com custo próximo ao referencial, enquanto Barretos, Araraquara e Nova Alvorada do Sul apresentam os maiores desequilíbrios entre receita e custo. Pirassununga possui baixo desembolso operacional, mas custo econômico elevado pela participação da terra e do capital.

Gráfico 2: Produtividade agrícola versus Rentabilidade econômica

Fonte: Projeto Campo Futuro CNA/Senar. Elaboração: Pecege/CNA.

Sob a ótica agronômica e econômica, a rentabilidade da cana-de-açúcar deve ser analisada a partir de cinco relações principais:

Os resultados dos oito painéis do Projeto Campo Futuro mostram que a rentabilidade da cana-de-açúcar depende do equilíbrio entre produtividade, qualidade da matéria-prima, longevidade do canavial e estrutura de custos. A produtividade, isoladamente, não garante retorno econômico, principalmente quando os gastos com formação, colheita, transporte, arrendamento, terra e capital permanecem elevados.

A análise também evidencia que margens operacionais positivas não significam, necessariamente, lucro. Em várias regiões, a receita cobre os custos mais imediatos da atividade, mas não remunera integralmente os ativos e os fatores de produção, o que compromete a sustentabilidade econômica no longo prazo.

Diante desse cenário, os fornecedores de cana-de-açúcar devem priorizar indicadores como produção de ATR por hectare, custo por tonelada, custo por quilograma de ATR, número de cortes e eficiência logística. Recomenda-se que adotem uma gestão integrada, com revisão periódica dos contratos de arrendamento e serviços, planejamento da renovação do canavial, controle técnico das operações terceirizadas, compra programada de insumos, monitoramento do custo por tonelada e por quilograma de ATR e comparação dos próprios indicadores com os painéis do Projeto Campo Futuro. A prioridade deve ser elevar a produção de ATR por hectare e reduzir o custo econômico por unidade produzida, sem comprometer a longevidade e a qualidade do canavial.